进入四季度以来，头部消费金融公司融资步伐没有停止。

银行业信贷资产登记流转中心（简称“银登中心”）网站显示，最近两日，重庆蚂蚁消费金融有限公司（下称“蚂蚁消金”）发布4则信贷资产收益权转让公告，合计转让近40亿元。信贷资产收益权，与银行间资产支持证券（ABS）、股东借款、金融债、银团贷款等，均为目前消费金融公司的重要融资方式。

据上海证券报记者不完全统计，今年以来，多家消费金融机构持续融资，规模预计已超过百亿元。眼下，随着各地密集出台促消费政策，全方位激发消费潜力，消费回暖迹象显现。“头部消费金融公司加快融资步伐，进一步增加资金来源、补充资本，将为下一步稳健可持续发展奠定坚实基础。”招联消费金融首席研究员董希淼向记者表示。

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持续加码融资

近期，除了蚂蚁消金之外，马上消费金融拟实施一笔融资。

10月18日，马上消费金融相关文件显示，该公司拟发行18.2亿元ABS。在此之前，马上消费金融已发行3期ABS，合计募资35.71亿元。今年6月底，马上消费金融还通过俱乐部银团贷款，筹资人民币6.8亿元。

据记者不完全统计，今年以来，已有海尔消费金融、苏银凯基消费金融、平安消费金融、中原消费金融、长银消费金融等至少10家消费金融公司“补血”。

特别是南银法巴消费金融，在南京银行完成控股权收购后，今年9月又火速抛出44亿元增资计划。若顺利完成，南银法巴消费金融的注册资本将由人民币6亿元增加至人民币50亿元，仅次于刚获准筹建的建信消费金融。

在行业人士看来，银团贷款、信贷资产收益权成为消费金融公司主流融资方式，这主要是与今年市场资金相对宽裕、融资成本较低有关。例如，马上消费金融此前发行的ABS优先A票面利率为3.3%，为历史最低。

董希淼表示，消费金融公司作为专营消费信贷的金融机构，在促进消费、扩大内需等方面发挥积极作用。为增强发展稳健性、可持续性及风险抵御能力，消费金融公司亟须进一步增强资本实力。

消费金融市场仍是蓝海

分析人士认为，消费金融公司持续加码融资，意味着行业正在“储备粮草”，迎接消费复苏。

“这从一个侧面反映，随着我国经济稳步恢复势头不断稳固，消费金融等市场主体对未来发展信心增强。”董希淼说。

实际上，9月底建信消费金融的获批筹建，为消费金融市场注入信心。建设银行此前在公告中表示，围绕居民消费升级需求和新兴消费业态，通过建信消金提供创新产品和服务，进一步深耕消费金融领域，为集团带来新的增长空间。

消费金融公司近年来保持快速发展。中国银行业协会近期发布的《中国消费金融公司发展报告（2022）》报告显示，截至2021年末，消费金融公司数量增至30家，资产总额达到7530亿元，同比增长43.5%。

尽管受到利率下行等因素影响，头部消费金融公司也面临业务压力，但赚钱效应并未削弱。

今年上半年，招联消费金融、马上消费金融、兴业消费金融三家公司分别实现营业收入84.16亿元、57.01亿元和47.64亿元；分别实现净利润19.37亿元、11.5亿元和5.84亿元，同比分别增长25.6%、12.3%和32.4%。

马上消费金融相关人士向记者表示，随着促消费政策逐步落地，加之“双十一”购物节将至，消费回暖态势明显，行业整体处于稳中向上发展态势。

不过，消费金融公司目前在融资渠道上仍受到不少限制——无论是发行ABS，还是金融债等，都有较高的门槛。如发行金融债，其中一个条件是发行主体最近3年连续盈利，不少消费金融公司都难以满足。

董希淼认为，探索丰富资本的补充渠道和工具，对消费金融公司而言具有必要性和紧迫性。他建议选择一定规模以上、经营合规稳健的消费金融公司作为试点，支持消费金融公司发行二级资本债，提高消费金融公司的资本实力，进一步强化消费金融公司在市场中相对于商业银行的差异化角色。

关键词： 资产收益 金融机构 银团贷款