民士达接待6家机构调研,预计近年来新能源汽车将为芳纶纸增加千吨级需求-当前关注

民士达(833394)发布公告称,公司于2023年6月9日接待了福建省北证红盈投资有限公司、湖南正银投资管理有限公司、陕 西九和岛基金管理有限公司、广东力量私募基金管理有限公司、江苏苏豪投资集 团有限公司、深圳市亿纬控股投资有限公司、邱凯、张剑威、徐晓明 6家机构及3 位个人投资者的的调研。

调研的主要问题及公司回复概要


(相关资料图)

1、Q:航空用芳纶纸主要是哪些用处,比如电机绝缘材料,机翼或者行李架或者其他用处?

A:由芳纶纸制成的芳纶纸蜂窝芯材,具有质量轻、弯曲刚度和强度大、抗失稳能力强等优点,目前在飞机上用于机翼、尾翼、行李架、舱门、地板、隔断等位置,主要作用为减重降噪和防火阻燃。

2、Q:航空用芳纶纸市场空间多大,每架飞机需要多少芳纶纸?民士达是否向航空领域提供芳纶纸?

A:每架飞机用芳纶纸大概 2-3 吨左右,根据机型不一样,需求量也会不同,目前民士达已经向航空蜂窝芯材领域的复合材料加工商供应芳纶纸。

3、Q:国外芳纶纸生产企业是否也有扩产动作?

A:据我们了解,国外芳纶纸生产企业目前没有扩产动作。

4、Q:近年来芳纶纸的价格是稳定的还是在一定区间内波动?一吨的价格大 概多少?和国外竞争对手相比,价格如何?

A:近年,芳纶纸售价呈小幅上涨趋势,产品型号比较多,每吨售价从20万左右至 100 万都有,跟比国外竞争对手比,大概有 20%-30%的价格优势。

5、Q:公司对未来是否有新的产能规划?未来五年的研发计划是什么,未来是否有市场融资需求?

A:公司目前新产能为本次募投项目新增一条 1500 吨的生产线,未来研发计划主要集中在三个方面:(1)现有产品性能和稳定性的优化;(2)芳纶纸定制化、 差异化开发;(3)其他新材料的研发。公司将根据研发项目的产业化进展,综合 考虑融资需求。

6、Q:新能源汽车上的电机使用量会带来一个多大增量。

A:芳纶纸主要用在新能源汽车的驱动电机、雨刷电机、玻璃起降电机等部件,另外子公司(烟台民士达先进制造有限公司)也在高端复合材料领域布局,届时将为主机厂和电机厂提供更多的新材料解决方案。近年,新能源汽车需求量的高速增长,大概会给芳纶纸增加千吨级的需求。

7、Q:动车、轮船上的产品应用是?

A:动车应用主要分为两方面,一是电气绝缘,用在牵引变压器、牵引电机中,主要是绝缘和阻燃的作用;二是蜂窝芯材,在部分动车的车体、车门、地板、行李架上使用,主要是减重降噪和防火阻燃的作用。轮船目前主要用在高档游艇上,国外的舰船上也有使用,主要作用是减重和阻燃。

8、Q:民士达与国外公司竞争,竞争优势有哪些?

A:公司与国外竞争对手相比,竞争优势主要是性价比高,在满足客户使用的前提下为客户降低成本,另外在产品的定制化开发、交付周期和服务响应等方面给客户的体验更好一些。

9、Q:今年的业绩增长预估?

A:从一季度的数据来看,基本维持了大约 30%的增长。

10、Q:中航复材是公司客户吗?

A:中航复材是公司在蜂窝芯材应用领域成功开发的第一个客户,在某些年 度还进入了公司前五大客户。

11、Q:设备是自行定制的?

A:公司芳纶纸全套工艺技术均为自主研发,设备主要是由设备加工商根据公司要求定制加工。

12、Q:泰和新材和公司在芳纶纸领域有无竞争?

A:泰和新材是公司的控股股东,主要产品为芳纶纤维,处于芳纶纸产业链 的上游,跟公司没有竞争关系。

13、Q:市场占有率提升,产能方面有压力么?

A:目前公司芳纶纸理论产能3000 吨,实际产能有 2400 吨,募投 1500 吨的产线计划于 2025 年下半年投产,公司 2022 年销量约为1200 吨,另外随着产线 增多,产线利用率会更高,因此未来几年随着市场占有率的提升,公司在产能方 面压力不大。

14、Q:航空航天的销售占比,未来空间有多大?

A:目前,公司在蜂窝芯材领域的销售比重只有百分之十多一点,而全球市场蜂窝芯材用芳纶纸占比超过 30%,因此航空蜂窝芯材领域未来增长空间相对较大。

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