12月30日消息，北京证券交易所上市委员会2022年第86次审议会议结果出炉：明阳科技（837663）符合发行条件，上市条件和信息披露要求，成功过会。

犀牛之星APP显示，明阳科技是一家专业从事汽车座椅调节系统核心零部件的研发、生产和销售的高新技术企业。公司拥有自润滑轴承（DU）、传力杆（LG）、粉末冶金零件（PM）和金属粉末注射成形零件（MIM）等四大系列，产品广泛应用于工程机械、电动工具等多个领域。

公司产品示意图

(资料图片)

公司是国内汽车座椅调节系统核心零部件的龙头企业。目前，公司的座椅调节系统核心零部件已进入了美国安道拓、美国李尔、加拿大麦格纳、法国佛吉亚、中国华域汽车等头部企业。除此之外，公司还在工程机械等领域内供应粉末冶金零件和金属粉末注射成形零件产品，积累了希恩等一批知名客户。

公司始终高度重视研发工作，截至2022年6月30日，公司已取得38项专利，其中发明专利3项，实用新型专利35项。值得注意的是，2021年公司被江苏省工信厅认定为江苏省专精特新“小巨人”企业；2022年公司被国家工信部认定为国家级专精特新“小巨人”企业。

公司授权专利示意图

根据国际汽车制造商协会数据显示，2021年全球汽车行业产销量分别为8014.6万辆和8105万辆，相比2020年分别增长3.25%和3.95%。

2010-2021年全球汽车产销量示意图

随着发达国家汽车工业的市场趋于饱和，发展中国家尤其“金砖国家”的经济崛起成为带动汽车市场增长的引擎，全球汽车工业重心逐渐向中国、印度、巴西等新兴经济体转移。根据中国汽车工业协会统计，从2009年起，中国超越美国成为世界第一大汽车产销国。

世界前两大汽车产销国数据对比示意图

国内市场规模方面，根据中国汽车工业协会和工信部统计数据显示，2021年我国汽车产销量达到2608.2万辆和2627.5万辆，同比增速为2.18%和 3.81%。

2010-2021年中国汽车产销量示意图

从产业链来看，公司的汽车座椅调节系统零配件属于汽车行业。近年来我国汽车零部件行业基本保持了两位数的增长速度。2011-2020年，汽车零部件行业规模由1.98万亿增长至3.63万亿，复合增长率达6.97%。

在国内汽车座椅市场中，华域汽车、李尔、安道拓三家企业约占中国60%的市场份额。一些全球著名的汽车座椅企业如麦格纳、丰田纺织、佛吉亚等通过在华设立独资或合资企业，并与华域汽车、李尔、安道拓等共同形成了垄断竞争的局面。

市场规模方面，2018年-2020年，乘用车产销量有所下滑，乘用车座椅市场规模也出现下滑。2021年，随着乘用车市场的恢复，乘用车汽车座椅市场规模回升至859.3亿元。未来随着汽车工业的深入发展，以及新能源汽车等乘用车新增量的出现，对汽车座椅的需求将进一步增加。

客户方面，2021年公司前五大客户分别是华域汽车系统股份有限公司、湖北中航精机科技有限公司、上海日晗精密机械股份有限公司、福耀玻璃工业集团股份有限公司、佛吉亚集团。

2021年公司前五大销售客户示意图

业绩方面，2019年-2021年，公司营业收入分别为1.19亿元、1.3亿元、1.62亿元，近2年复合增长率为16.47%；归母净利润分别为2927.95万元、3556.57万元、3785.23万元，近2年复合增长率为13.7%。

和同行业上市公司毛利率相比，公司近3年毛利率维持在45%左右，2021年毛利率为43.92%。同行业上市公司——东睦股份、长盛轴承、海昌新材的毛利率分别是22.03%、27.66%、38.99%。

同行业上市公司业绩示意图

公司IPO募资方面，本次公司拟募资1.55亿元，资金将用于年产20500万件自润滑轴承、5300万件汽车零部件、24200万件金属零部件项目、新功能座椅及关键部件研发中心等。项目建成投产后，将进一步提高公司的生产能力，不断满足市场需求。

公司IPO募投项目示意图

关键词： 汽车座椅 华域汽车 调节系统